公司债券发行有了“投保指南”

新华社北京8月14日电8月13日,沪深交易平台发布公司债券发行上市审核业务指南——资金投入者权益保护(参考文本)(简称“投保指南”),为起草募集说明书中资金投入者权益保护有关章节内容提供参考指南。这是沪深交易平台进一步贯彻落实新证券法关于强化资金投入者权益保护有关需要,夯实资金投入者权益保护的规范基础,健全资本市场基础规范建设,提高募集说明书水平,提高公司债券发行人依法诚信经营和规范运作水平的要紧举措。

具体来看,包括以下特征:一是丰富资金投入者保护约定,强化市场约束。投保指南规范票面利率调整、回售、赎回、分期偿还等发行条约,明晰资金投入者权利;引导发行人依据资产负债结构、资金用计划等适合设置债券购回、债券置换、债券转股权等市场化处置方法;革新引入债务加入、第三方回收等增信方法,全方位提供了发行人偿债资金出处承诺、财务承诺、行为限制承诺、资信保持承诺、交叉保护承诺等契约条约,加大对发行人事先约束。

二是设置多层次救济机制,有序出清风险。在违约事情及纠纷解决机制方面,明确违约的六类型型,梳理承担违约责任的六种方法,防止出现因条约约定不明致使资金投入者求偿困难的情形。发行人存续期内资信降低或违反承诺的,引导采取增加担保、提升票面利率、增加回售选择权、配合调查走访等多种方法的风险救济工具箱;对于债券违约,设置了宽限时并丰富违约责任种类,引导发行人约定与违约情形适应的违约责任,为各方当事人的平等协商处置提供弹性空间,推进市场主体有序处置风险。

三是规范募集说明书编制,提高信披水平。紧扣注册制信息披露理念,以重要程度为原则,对影响债券偿付的要紧信息及特定品种债券专项需要,分情形提供全方位深入的写作参考;以针对性为导向,重点对资产负债结构、现金流量或盈利能力等影响发行条件的事情,提供示范表格进行针对性的披露规范;以简明明确为目的,对募集说明书中重复冗余披露内容,设计需要注意的地方与脚注,引导发行人精简募集说明书篇幅,提升可读性。

上交所表示,下一步,将深化债券市场注册制改革,完善健全资金投入者保护和信息披露机制,指导市场主体落实投保指南有关需要,督促市场主体归位尽责,切实提高资金投入者权益保护工作实效,促进债券市场高水平进步。

深交所表示,将继续加大资金投入者保护规范供给,扎实履行交易平台监管职责,压实中介机构责任,为资金投入者提供有效的“监管保护”和充分的救济途径,构建公开、公平、公正的市场环境,维护交易平台债券市场长期健康稳定进步。

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