管涛:继续升值大概使人民币币值脱离基本面
本文摘要:2021年以来,金融机构外汇存款明显增加,4月末外汇存款余额约为1万亿USD,外汇流动性宽松,央行将外汇存款筹备金率上调2个百分点,可冻结约200亿USD外汇流动性,能够帮助收紧境内市

2021年以来,金融机构外汇存款明显增加,4月末外汇存款余额约为1万亿USD,外汇流动性宽松,央行将外汇存款筹备金率上调2个百分点,可冻结约200亿USD外汇流动性,能够帮助收紧境内市场外汇流动性,提升境内外币利率,缩小境内本外币利差,抑制即期和远期结汇,促进境内外汇市场平衡。此次政策调整传递出两个信号:

一是央行不会放纵人民币过快升值,必要时将果断出手。人民币对USD汇率中间价从去年5月末到今天升幅已经不小,继续升值大概使人民币币值脱离基本面。疫情对国内经济的影响尚未完全消失,继续大幅升值可能对出口企业导致较大负面影响,愈加多的市场权威人士觉得目前人民币对USD汇率已出现超调。最近,由人民银行和国家外汇管理局指导的全海外汇市场自律机制召开会议,会后新闻稿即针对炒作升值的言论传达明确信号,表明央行已在有意向市场中炒作升值的资金投入者发出警告,必要时可能会果断出手、采取有力手段应付。此次上调外汇存款筹备金率说明央行言出必行。

二是央行不出手则已,出手必是重拳。以往央行调整人民币存款筹备金率通常每次调整0.5个百分点,此次外汇存款筹备金率上调幅度为2个百分点,明显超出以往人民币存款筹备金率的调整幅度,力度较大,彰显央行调控决心。此次央行没用外汇风险筹备金等过去几年常见的政策,而是动用了外汇存款筹备金率这一过去较少用的工具,说明央行工具箱中的工具还不少,央行自由选择的空间非常大。将来假如外汇市场出现明显的投机迹象,还会源源不断地推出其他宏观审慎工具。

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